ساختار بازار فارکس!
بازار ارز خارجی که معمولاً با نام فارکس یا بازار FX شناخته میشود، یک بازار جهانی غیرمتمرکز برای تجارت ارزها است.
به عنوان بزرگترین بازار مالی جهان، با حجم معاملات روزانه بیش از 7 تریلیون دلار، با تسهیل تجارت و سرمایهگذاری بینالمللی، نقش محوری در اقتصاد جهانی ایفا میکند.
در درسهای بعدی، ساختار بازار فارکس، شرکتکنندگان کلیدی آن و تاریخچه کوتاهی از تولد معاملات خرد فارکس را بررسی خواهیم کرد.
برای مقایسه، ابتدا بازاری را بررسی میکنیم که احتمالاً اکثر مردم با آن بسیار آشنا هستند: بازار سهام.
ساختار بازار سهام به این شکل است:
بازار سهام ذاتاً تمایل به انحصارگرایی دارد. فقط یک نهاد، یک متخصص، قیمتها را کنترل میکند.تمام معاملات باید از طریق این متخصص انجام شود. به همین دلیل، قیمتها به راحتی میتوانند به نفع متخصص و نه معاملهگران تغییر کنند.
چگونه این اتفاق میافتد؟
در بازار سهام، متخصص مجبور است سفارشات مشتریان خود را انجام دهد. حال، فرض کنید تعداد فروشندگان ناگهان از تعداد خریداران بیشتر شود.متخصص، که مجبور است سفارش مشتریان خود را انجام دهد، در این مورد فروشندگان، با انبوهی از سهام مواجه میشوند که نمیتوانند آنها را به خریدار بفروشند.برای جلوگیری از این اتفاق، متخصص به سادگی اختلاف قیمت را افزایش میدهد یا هزینه معاملات را افزایش میدهد تا از ورود فروشندگان به بازار جلوگیری کند.به عبارت دیگر، متخصصان میتوانند قیمتهای پیشنهادی خود را برای رفع نیازهای خود دستکاری کنند.
معاملات لحظهای فارکس غیرمتمرکز است!
برخلاف معاملات سهام یا معاملات آتی، نیازی نیست که فقط با یک قیمت از طریق یک صرافی متمرکز مانند بورس نیویورک اقدام کنید.در بازار فارکس، در هیچ زمانی قیمت واحدی برای یک ارز مشخص وجود ندارد، به این معنی که قیمتهای ارائه شده توسط دلالان ارز مختلف متفاوت است.
«چه انتخابهای زیادی! فوقالعادهست!»
این ممکن است در ابتدا طاقتفرسا باشد، اما همین است که بازار فارکس را فوقالعاده میکند!بازار آنقدر بزرگ است و رقابت بین دلالان آنقدر شدید است که تقریباً هر بار بهترین معامله را پیدا میکنید.
و به من بگویید، چه کسی این را نمیخواهد؟
همچنین، یک نکته جالب در مورد معاملات فارکس این است که میتوانید آن را در هر مکانی انجام دهید. درست مثل معامله جردن یا کیف دستیهای کمیاب است.شما آن کفشهای ایر جردن ۴ رترو امینم انکور ۲۰۱۷ با کیفیت عالی را میخواهید، بنابراین پیدا کردن بهترین معامله به خودتان بستگی دارد.
نردبان فارکس
اگرچه بازار فارکس غیرمتمرکز است، اما کاملاً بینظم و آشفته نیست!علیرغم ماهیت غیرمتمرکزش، بازار فارکس دارای یک ساختار سلسله مراتبی است که نحوه تعامل و معامله شرکتکنندگان مختلف بازار را تعیین میکند.درک این سلسله مراتب به درک جریان معاملات و نقش نهادهای مختلف در بازار کمک میکند.شرکتکنندگان در بازار فارکس را میتوان به صورت نردبانی سازماندهی کرد. برای درک بهتر منظور ما، در اینجا یک مثال ساده آورده شده است :
در بالاترین نقطه نردبان بازار فارکس، بازار بین بانکی قرار دارد.
معاملات در بازار بین بانکی معمولاً بزرگ هستند و شامل میلیونها یا حتی میلیاردها دلار میشوند و به نقدینگی کلی بازار کمک میکنند.شرکتکنندگان این بازار که از بزرگترین بانکهای جهان تشکیل شدهاند، مستقیماً با یکدیگر (“دوجانبه”) یا از طریق کارگزاران صوتی یا الکترونیکی (مانند EBS Market و Reuters Matching) معامله میکنند.رقابت بین دو شرکت، EBS و رویترز (که اکنون با نام تجاری Refinitiv شناخته میشود)، مشابه کوکاکولا و پپسی است.این دو کارگزار الکترونیکی، که هر دو به عنوان دفاتر سفارش محدود مرکزی (CLOB) سازماندهی شدهاند، به سرعت به منابع اصلی کشف قیمت و قیمتهای مرجع برای کل بازار لحظهای فارکس تبدیل شدند.آنها در نبردی مداوم برای جذب مشتری هستند و دائماً سعی میکنند از یکدیگر برای سهم بازار پیشی بگیرند. در حالی که هر دو شرکت اکثر جفت ارزها را ارائه میدهند، برخی از جفت ارزها در یکی از آنها نقدینگی بیشتری نسبت به دیگری دارند.برای پلتفرم EBS، جفت ارزهای EUR/USD، USD/JPY، EUR/JPY، EUR/CHF و USD/CHF نقدشوندگی بیشتری دارند.در همین حال، برای پلتفرم رویترز، جفت ارزهای GBP/USD، EUR/GBP، USD/CAD، AUD/USD و NZD/USD نقدشوندگی بیشتری دارند.تمام بانکهایی که بخشی از بازار بین بانکی هستند میتوانند نرخهایی را که یکدیگر ارائه میدهند ببینند، اما این لزوماً به این معنی نیست که هر کسی میتواند با آن قیمتها معامله کند.مانند زندگی واقعی، نرخها تا حد زیادی به رابطه اعتباری بین طرفین معامله بستگی دارد.مثل درخواست وام از بانک محلی شماست. هرچه اعتبار و شهرت شما نزد آنها بهتر باشد، نرخ بهره بهتر و پول بیشتری میتوانید قرض بگیرید.در مرحله بعد، صندوقهای پوشش ریسک، شرکتها، سازندگان بازار خردهفروشی و ECNهای خردهفروشی قرار دارند.
از آنجایی که این موسسات روابط اعتباری محکمی با شرکتکنندگان بازار بین بانکی ندارند، باید معاملات خود را از طریق بانکهای تجاری انجام دهند.این بدان معناست که نرخهای آنها کمی بالاتر و گرانتر از نرخهای بازار بین بانکی است.در پایینترین سطح نردبان، معاملهگران غیرحرفهای قرار دارند که به عنوان معاملهگران خردهفروشی شناخته میشوند.بازار خردهفروشی فارکس شامل معاملهگران انفرادی است که عمدتاً از طریق پلتفرمهای معاملاتی آنلاین ارائه شده توسط “کارگزاران” خردهفروشی فارکس در بازار شرکت میکنند.قبلاً برای ما افراد کوچک، ورود به بازار فارکس بسیار دشوار بود، اما به لطف ظهور اینترنت، معاملات الکترونیکی و کارگزاران خردهفروشی، موانع دشوار ورود به معاملات فارکس از بین رفته است.معاملهگران خردهفروشی اغلب از نسبتهای اهرمی بالا استفاده میکنند و به آنها اجازه میدهند موقعیتهای بزرگتری را با سرمایه نسبتاً کمی کنترل کنند.این به ما فرصتی داد تا با افراد بالای نردبان بازی کنیم و آنها را با یک چوب بسیار بلند و ارزان به بازی بگیریم.